Las acciones estadounidenses se desploman, pero no se quiebran tras un repunte del 30% desde sus mínimos

1 de agosto de 2023

Rita Nazaret, Bloomberg News

Las acciones perdieron un poco de fuerza a principios de agosto cuando un repunte que impulsó al mercado hacia arriba alrededor de un 30 por ciento desde sus mínimos impulsó llamadas sobre un retroceso a corto plazo.

Apenas unos días antes del importante informe sobre empleo, los datos sugirieron una cierta debilitación en la demanda de trabajadores en un mercado laboral aún ajustado. Las cifras no fueron suficientes para atraer a los inversionistas, quienes también lidiaron con una mezcla de ganancias corporativas. El S&P 500 terminó la sesión con una pérdida de sólo el 0,3 por ciento. Los bonos cayeron y el rendimiento a 30 años alcanzó su nivel más alto desde noviembre, mientras el Tesoro se prepara para aumentar la emisión de valores a más largo plazo.

"Los mercados están comenzando agosto con el pie izquierdo, y a los inversores les preocupa que los informes de ganancias entrantes aún no reflejen el punto más bajo del ciclo", dijo José Torres de Interactive Brokers, quien también citó un "período estacionalmente hostil para las acciones".

Savita Subramanian, estratega de Bank of America Corp., señaló que no hay razón para preocuparse todavía, incluso cuando todo el mundo se suma. El indicador del lado de ventas de BofA, que rastrea las asignaciones de acciones recomendadas por los estrategas del lado de las ventas, todavía está en territorio neutral a pesar del aumento de las asignaciones y está más cerca de una señal de "compra" en lugar de "venta".

“El aumento de las asignaciones de acciones y la caída de las asignaciones de bonos marcan una reversión del amor a los bonos y el odio a las acciones que se acumularon durante 2022”, añadió Subramanian.

Las acciones han avanzado mucho en un corto período de tiempo, pero si se analizan diferentes períodos de tiempo, las ganancias no parecen tan impresionantes, según Bespoke Investment Group. En el caso del S&P 500, en los últimos 12 meses, todavía ha subido más del 11 por ciento, pero en dos años, el desempeño parece mucho menos atractivo, con sólo el 4,4 por ciento.

"Esto no parece un mercado que se haya despegado de la realidad", escribieron los estrategas de Bespoke.

El estratega jefe de inversiones de Oppenheimer Asset Management, John Stoltzfus, elevó su objetivo en el índice S&P 500 a un máximo en la calle, un día después de que Michael Wilson de Morgan Stanley, uno de los principales pesimistas del mercado, sonara menos bajista de lo habitual.

Stoltzfus ahora prevé que el índice S&P 500 alcanzará los 4.900 puntos para finales de año, dejando espacio para otra ganancia del 7 por ciento. El objetivo marcaría un nuevo récord para el indicador, y contradice las predicciones bajistas de peces gordos como Wilson, Marko Kolanovic de JPMorgan y Michael Hartnett de Bank of America Corp. Todos quedaron sorprendidos por la resiliencia de la economía estadounidense y el repentino surgimiento del repunte tecnológico impulsado por la inteligencia artificial.

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